山东淄博城投,年后还没兑付……

截至2023年1月31日，山东淄博某城投平台尚未完成兑付 ，此前承诺的1月20日（除夕）前兑付未兑现 。

公告展期的兑付时间是预计2023年1月20日（除夕）前兑付到期债权融资产品的本息
。二次违约及最终兑付情况：截止2023年1月31日
，山东淄博某城投平台的定融产品仍然没有兑付，发生了二次违约。此后 ，在1月6日公告违约后
，博山区委、区政府高度重视，成立了应急处置小组 ，具体研究化解措施 。

地方财政影响：自2020年起淄博地区土地市场成交额明显下降
，对地方财政收入产生负面影响
。

山东淄博城投,也呜呜了……

〖壹〗 、山东淄博某城投平台因疫情影响少量债权融资产品未能如期兑付，但已发布展期公告并承诺于2023年1月20日前完成本息兑付 ，近来经营业务正常。

〖贰〗
、截至2023年1月31日，山东淄博某城投平台尚未完成兑付
，此前承诺的1月20日（除夕）前兑付未兑现 。

〖叁〗、城投平台发债偿租趋势：此前潍坊AA+城投已公告拟发行超短期融资券偿还融资租赁等债务本金（约9779亿元），山东淄博AAA城投的跟进进一步体现城投平台通过发债置换高成本融资租赁债务的趋势
。融资租赁行业动态：展期登记激增：2023年2月新增融资租赁展期登记数量环比增长3% ，同比增长169%
，反映行业资金压力。

〖肆〗 、虚假宣传：三只山东县域城投定融产品（硕运城债
、潍河城债、济宁基债）声称发行人由地方财政局全资持股或担保 。如硕运城债担保方之一是淄博市博山区公有资产经营有限公司，由博山区财政局全资持有；第二个担保方是淄博兴博城市开发投资有限公司 ，也由博山区财政局全资持有。

〖伍〗 、淄博城投置业有限公司
，淄博城投公用事业有限责任公司
。淄博城投置业有限公司：主要从事房地产开发
、销售和物业管理业务，负责规划和开发住宅、商业和办公房地产项目 ，并提供相应的物业管理服务。

对城投类企业市场化转型的几点建议及新冠疫情下的城投发展启示

新冠疫情之下的城投发展启示投资职能更为突出
，拓展新领域：疫情下政府财政收支压力巨大，积极财政政策使城投在基建领域发挥先锋作用 ，投资职能更突出
，有机会进军智慧城市 、公众卫生等行业 。

转型展望城投公司转型并非一帆风顺、一蹴而就
。

第三方智库可以提供优质的国企改革全链条战略伙伴服务，解决城投公司发展痛点 ，发掘未来转型机会。例如，戴德梁行作为全球领先的综合顾问公司
，具备丰富的政府投融资平台服务经验，可以为城投公司提供综合解决方案 ，助力其实现市场化发展 。

城投公司需首先从战略及业务层面明确企业的发展方向
，进行组织架构调整
、人员团队搭建等，增强企业的内生动力 ，促使企业的转型发展
。除了上述问题外
，城投公司还需强化自身，加强内功 ，找准发展方向
，完善企业管理机制，破解转型困局。

然而 ，这些企业也面临着经营困难、资产负债率高等问题
，如何实现市场化转型，确保企业正常化发展 ，已成为亟待解决的问题 。

转型建议：围绕绿色低碳发展，坚持市场化 、专业化
、低碳化、智慧化方向
。

城投债偿付风险或难出现

〖壹〗 、城投债偿付风险整体可控
，出现系统性违约风险的可能性较低，但局部短期流动性风险仍需关注。具体分析如下：政策与政府支持：系统性风险防控的底线政策托底与政府信用背书 根据“88号文 ”及国家部委要求 ，系统性风险是绝对底线
，地方政府对城投债违约的容忍度极低 。

〖贰〗
、偿还能力风险城投债的偿还能力完全依赖于当地的经济实力和财务状况
。若地区经济衰退或产业结构调整，将直接影响城投债的偿付能力 ，增加违约风险。发行量过大风险城投债具有较长期限和较低利率的特点
，这通常使投资者对其不太担忧 。

〖叁〗、城投债的偿还期限较长，大部分期限为5-10年 ，这种长期的负债结构容易导致超前融资与负债
，给银行如期收回政府借贷带来不可控的风险。同时，城投债在市场上的流通性相对较弱 ，一旦市场出现波动
，投资者可能面临难以变现的风险
。

〖肆〗 、026年城投债预计仍面临3万亿元的到期偿债压力，整体呈现总量趋降但压力前置的特点 ，区域分化显著但风险总体可控。 到期规模与偿付节奏- 全年到期规模较2024-2025年有所下降，但绝对量仍处高位
，主要因2018-2021年融资扩张期发行的债券集中到期 。

〖伍〗
、地方城投公司融资确实存在一定的风险
。以下是关于地方城投公司融资风险的具体分析：信用风险：虽然城投债通常有政府作为担保，相对较为安全 ，但这并不意味着完全没有信用风险。一旦地方政府财政状况恶化或政策调整
，可能导致担保力度减弱，进而影响城投债的偿还能力 。