花旗集团表示 ,从历史规律来看,8 月是新兴市场利差交易表现最差的一个月,市场拥挤的持仓头寸会令投资者极易受到各类市场冲击影响 。

分析师路易斯・科斯塔( Luis Costa) 、多纳托・瓜里诺( Donato Guarino)等人在研报中写道:“我们回溯测算的数据持续印证 ,8 月行情波动剧烈,整体交易环境不利。 ”

这一规律源于 “夏季市场普遍偏好利差交易,导致 8 月持仓规模偏高” ,一旦出现突发重磅消息,就会引发大幅行情震荡。
与之相对,7 月从历史数据看 ,风险收益配比整体更为可观 。